文|浮萍

如果说近期资本市场有什么热炒的故事，MCN网红概念股绝对是不容错过的一个。

先是星期六创造20多个涨停，股价从2019年12月13日的7.9元/股，一路上涨到2020年3月6日的29.85元/股，涨幅超过3倍，成为资本市场爆炒的“妖股”，期间还闹出“电话门”等一系列乌龙事件。

近日又盛传直播带货TOP级别的李佳琦，斥资1.3亿元购买上海云锦东方二期豪宅，与胡歌唐嫣等顶级明星做邻居。外界惊叹于成名仅仅2年多时间，年龄还不足30岁的李佳琦竟有如此强大的购买力，可见顶级网红播主的吸金能力。

在抖音、快手等短视频平台商业化提速的大背景下，MCN被赋予了种种光环，资本疯狂涌入也带来了众多乱象，根据文娱商业观察的不完全统计，目前至少有20家上市公司被划入到网红概念股的队列中，但是真正在MCN业务上有竞争力的上市公司仍需打个问号，其中有多家在浑水摸鱼、甚至想借这股红利收割韭菜。

网红概念股股价疯狂：星期六等5家翻番、思美传媒等2家意外下跌

以星期六股份2019年12月13日首次涨停为时间点，截止2020年2月6日，文娱商业观察统计发现股价翻番的除了星期六，还有中广天择、利欧股份、华扬联众和引力传媒四家，他们大部分都是营销传媒股，在MCN上早有部分布局。

同时在统计的13家上市公司中，还有芒果超媒、新文化、三五互联等上市公司，股份上涨幅度介于20%和90%之间，在3个月多点的时间里，股价涨幅跑赢大盘。

而最惨的是思美传媒和汉鼎宇佑两家上市公司，虽然同属于MCN概念股，但是股价分别下跌11.22%和16.94%，可以说是MCN概念股中混的最差的两家。

前者是A股上著名的营销公司，与浙江卫视新蓝网络联合成立的布噜文化，拥有上千名淘宝主播和浙江卫视黄金资源，在市场上属于稀缺资源。后者旗下的宇佑文化签约了陈洁KIKI、杨迪等头部主播，也是市场上的新星MCN。

他们股价的下跌中最主要是母公司、也就是上市公司糟糕表现拖累的。其中汉鼎宇佑2019年亏损7.46亿元；思美传媒盈利0.12亿元，但是2019年营业收入为29.84亿元，同比2018年下降43.52%；究其根源还是前几年过度资本运作带来了近一两年沉重的财务负担，导致上市公司股价低迷、股民买单。

不过在股价大幅上涨的11家上市公司里面， MCN业务贡献收入并不大，有的纯粹属于“蹭热点”行为。比如壹网壹创在2019年11月底的机构调研中就明确表示，自己没有收购MCN的计划，目前阶段先考虑要做的事情不会是MCN领域，但是会加深与MCN更深度的合作。

再比如元隆雅图1月6日发布股票交易异常波动的公告中明确承认，其控股孙公司杭州仟美虽然专业从事MCN业务，但目前对公司尚未贡献盈利。

网红概念股2019年业绩：盈利质量堪忧，三五互联亏2.56亿元

热点往往容易带高股价，但是从长期来看，或者说从价值投资的角度来看，上市公司的股价最终还是要靠业绩支撑起来的，从目前已经披露的上市公司业绩快报来看，网红概念股的真实业绩十分堪忧。

在5家股价翻番的上市公司中，中广天择和引力传媒的股价都是亏损的，中广天择2019年前三季度亏损0.12亿元；引力传媒2019年亏损1.9-3.17亿元；他们面临的共同问题是主业下滑、上市公司质量堪忧。

前五家中实现净利润大幅增长的星期六和利欧股份也经不起推敲。星期六原来的女鞋业务已经日薄西山，幸亏并购了遥望网络等公司才勉强在2018年实现扭亏为盈，2019年遥望网络全年并表，从而使业绩大增。

而利欧股份在2018年一次性“财务大洗澡”。当年亏损高达18.6亿元，将该排的雷一次性全部排掉，才会在2019年实现触底反弹，实现盈利3.11亿元，这一盈利水平远不及2017年的4.21亿元。

曾经因抛出一份与李佳琦的美腕科技战略合作公告，连续创造5个涨停板的新文化，2019年业绩一塌糊涂，全年亏损达到8.63亿元。这个传统的户外广告公司在宏观经济下滑、广告行业向新媒体投放倾斜的大环境下，成为13家企业中亏损最多的上市公司。

而现在风头正劲、拟5亿并购上海婉锐100%股权、被称为A股市场上2020年MCN并购第一案的三五互联，在2019年亏损2.56亿元，此前的2018年亏损3.46亿元，这已经是三五互联连续两年亏损了。

所以这个收购案看上去是三五互联的背水一战，如果在2020年还不能通过新收购资产并表扭亏为盈，那么三五互联真的要面临被退市的风险。

网红概念股减持榜：7家公司公布减持信息，股价高点“割韭菜”

通过以上的分析，已经很明确一个现状：目前A股上市公司中的所谓的网红概念股大部分名不副实，或者说目前上市公司层面吹起的MCN风潮还没有产生真正的利润，上市公司们业绩该惨淡的还是非常惨淡。

股价上涨更多的是一种短期的资本博弈行为，而上市公司们则趁机“割韭菜”。

在文娱商业观察统计的13家上市公司中，至少有7家的实控人或者高管在股价上涨过程中频繁抛售股票、套现离场。

其中比例最大的当属于三五互联和新文化。前者在2月20日抛出的减持公告显示，实控人龚少晖欲合计减持不超过 2194.19万股（占上市公司总股本的6%），按照2月20日约42亿元市值计算，约能减持套现2.52亿元。

后者控股股东渠丰国际2约26日发布公告称，将其所持有的公司4031.3万股无限售流通股(占公司总股本的5%)协议转让给陈颖翱。双方协商同意确定股份转让价为5.32元/股，转让总价约为2.14亿元。

而减持套现人数最多的是星期六和元隆雅图两家上市公司，他们都是高管+控股股东齐上阵减持套现的类型。

其中星期六的李刚、何建锋、李礼三名高管已经完成了37.97万股，合计减持金额1244.31万元；控股股东星期六股份的3294.07万股股份减持正在路上，不久也将会完成；元隆雅图的减持更为夸张。包括董事、监事、高管在内的7人拟减持约471.06万股，约占上市公司股份的3.6%。

如此夸张、公开的“割韭菜”行为已经成为A股的常规套路，投资者们唯有自己擦亮眼睛，仔细斟辨才能避免“掉坑”。

END