文丨我不叫塞尔达 来源丨虎嗅网

虎牙已经登陆美股，斗鱼紧随其后，但是王思聪的熊猫直播，却要打包出售了。

据界面新闻报道，熊猫直播正在寻求买手，作价 30 亿人民币左右，一部分为现金，一部分以股权交换形式兑现。知情人士称，据熊猫直播披露的数据来看，其还有大量负债，不包括拖欠主播薪资等隐性债务。

而36氪报道称，熊猫直播正在与斗鱼和虎牙洽谈收购事宜，目前还没有敲定最终的收购条款，并且 30 亿元的收购价格是收购方提出来的。

对此，熊猫官方回应称，近期确实有资本运作，但交易方不是斗鱼、虎牙等直播平台。交易性质为融资或整体出售，具体的信息暂时不方便对外透露，最后的结果将在两个月内对外公布。

熊猫直播成立于 2015 年，创始人为王思聪，注册资本为 2000 万元，王思聪独资公司有 40.07％ 的股份，而北京奇虎科技则持有 19.35％ 的股份。

熊猫直播最大的标签一直都是王思聪的公司，成立伊始，熊猫抢得了不错的起跑身位，无论是话题度、前期主播的数量质量，都因为“王思聪的公司”这几个字而有了保障。若风、二珂、PDD、王师傅和酒神等一众头牌主播的加盟，让熊猫尝到了后发制人的甜头。

此外，熊猫借助王思聪在泛娱乐行业的资源，推出了《Hello！女神》等真人秀节目。最好的时候，熊猫曾经是国内第二大游戏直播平台，仅次于斗鱼。

但是游戏直播已经过了野蛮生长的时代，随着资本的进入，行业已经越来越寡头化，这时候王思聪的面子优势就不明显了。斗鱼起步较早，有经验的积累和品牌的优势，也是第一家拿到 D 轮融资的直播平台；而虎牙则是背靠欢聚时代这座大山，不愁吃穿。这两家不计代价般地掀起了挖人大战，熊猫有些疲于应对。

二珂、淑仪、JY 等大主播纷纷选择跳槽，PDD 则是停播至今。我们都知道，在游戏直播行业，主播等于一切，流失了头牌主播，流量自然也是一落千丈。

根据艾瑞咨询公布的 6 月游戏直播平台数据，熊猫在 Web 端 和 App 端分别排在第四和第五的位置，但距离前两名有着明显的差距，目前游戏直播市场，已经变成了虎牙与斗鱼两家独大。

游戏直播是一个马太效应非常强的行业，更大的平台总是会吸引优质主播，而跳槽来的优质主播又会带来更多的流量。想翻盘，唯有砸钱。但是，砸钱就意味着盈利能力会非常堪忧，投资者看到这样的数据也会犹豫要不要继续加注，最终导致了资金断裂的恶性循环。

前几天却传出了资金链断裂的消息，而狼人杀主播 “KS” 则是在直播期间爆出已经三个月没拿到过工资。虽然熊猫方面辟谣了这些消息，但是外界也都能看得出，二三线直播平台的机会已经非常渺茫了。整个直播行业依然没能找到合理、良性的盈利模式，这种情况下，熊猫“激流勇退”也可以理解。

从俱乐部到直播，能看出王思聪对于电竞和游戏确实很热爱，但他同时也是个精明的商人，赔本买卖不好干。

那么，谁最有可能来接这个盘呢？消息称熊猫与腾讯、网易都有过接洽，但目前网易的可能性不大，以腾讯和网易的竞争关系来看，网易收了熊猫，腾讯非常有可能会取消自家游戏直播授权，《第五人格》事件还历历在目。

而腾讯自然是更合理的选择。无论是独立投资，还是斗鱼、虎牙联合投资，熊猫最终都会归属腾讯系，而腾讯也能完成游戏直播行业的全制霸。

不过这也只是推测，不排除因为价格没谈拢，熊猫直播“砸在手里”的可能性。就像上文说的，30 亿元的收购价格是收购方提出来的，而熊猫直播 B 轮融资过后估值就已经有 50 亿了。

虎牙、映客再到斗鱼，能明显地看出资本市场对于游戏直播，其实并没有早些年那么乐观。发展到现在，平台们也没能找出更合理的盈利模式，并且盘子也没有想象得大。不过，随着市场份额尘埃落定，恶性挖人事件应该会越来越少了，彼时游戏直播行业也许有机会实现良性发展。

总之，这几年沸沸扬扬的“千播大战”，看起来已经越来越接近大结局了。