编译丨乐学

据外媒报道，在线电影租赁服务公司Netflix(网飞)的股价在周一涨到了315美元。而在周二，它的股价再次上涨3.25%，涨到了325.22美元。

该公司股价增长的动力是什么呢？现在，其增长动力似乎就是它的发展势头。仅在今年，Netflix的股价就上涨了68.8%。在过去12个月中，它的股价飙涨了134%。最近，随着Netflix的股价一路上涨，它的市值也达到了令人印象深刻的1404亿美元。

在苹果等公司的市值接近1万亿美元的时候，1400亿美元的市值看起来似乎并不多。但是，你要将它与全世界其他最大的媒体公司进行比较。

现在，Netflix的1400亿美元的市值超过了21世纪福克斯公司（市值690亿美元）、特许通讯公司（Charter Communications）（市值830亿美元）和索尼公司（市值640亿美元）。

而且，它的市值仅略低于媒体巨头如迪士尼公司和康卡斯特，后两者的市值分别为1570亿美元和1700亿美元。

按照当前的发展势头，Netflix的市值将会在未来几周内超过迪士尼和康卡斯特。

那么，这就又回到了最初的那个问题：到底是什么推高了它的股价？去年，Netflix将其美国预订服务的价格每月提高了1美元。这就相当于它每个月可以多挣5500万美元。这样的收入增加是非常关键的，因为Netflix的内容预算正在不断增长。

由于从其他制片商那里购买内容的代价不菲，因此Netflix现在开始自己制作原创剧。这意味着它需要耗费大量资金吸引脱口秀主持人和喜剧演员转移到其平台上，或聘请大牌制片人和演员来打造原创电视剧和电影。

Netflix称，它准备在今年耗资80亿美元来打造原创内容。

乍一听起来，这个数字似乎并不大。但是，你要考虑该公司今年的营收情况。据分析师估计，Netflix在今年的营收可能只有158亿美元。换而言之，该公司将一半的营收都投入到了内容预算当中。

投资者正在不断地推高Netflix的股价。这是因为投资者知道，与几年前的亚马逊一样，Netflix最终将会成为人们趋之若鹜的平台。虽然有线电视和卫星电视可能会生存下来，但是Netflix在全球范围内拥有它们望尘莫及的1.18亿个用户。它的用户数量没有理由不会达到1.5亿、2亿，甚至更多。

由于Netflix的服务费用较低，消费者被吸引到了它的平台上。随着消费者不断加入，Netflix会慢慢地提高其服务价格，从而轻而易举地提高数十亿美元的营收。事实上，Netflix已证明它提高价格并不会减少它的用户数量。

换而言之，根据其财务状况，Netflix在今天可能还不值1400亿美元。但是，投资者看到的是未来五年或十年的情景。该公司现在的股价是其今年预期营收的9倍多。该公司的现金流赤字约为20亿美元，在2018年，这个赤字还会进一步扩大。

上述媒体公司——迪士尼、福克斯、特许通讯和康卡斯特——产生的现金流高达数十亿美元。这不是说Netflix很糟糕。毕竟，它是搅局者。而搅局者是要付出代价的。