2017年的影视行业充满了惊喜和转折。这一年，在“一剧两星”政策下，影视内容的供给侧改革仍在持续，视频网站流量与付费会员数全面崛起，头部内容播放量成倍增长。这一年，观众对IP和明星的追逐仍在持续但归于理性，《我的前半生》《鸡毛飞上天》等引起共鸣的现实题材热播，《无证之罪》《白夜追凶》等原创自制剧口碑播放量双收。

展望2018年，伴随着制作方产能和品质的提升，视频网站对优质内容争夺愈发激烈，优质内容生产平台的下游渠道议价能力加强，视频网站崛起将带来客户结构的改善，影视制作公司业绩有望得到持续提升。

供需关系：供给侧改革如何继续发力

2003—2014年，国产电视剧的数量一直维持在400部以上。为了调控电视剧泛滥的情况，国家新闻出版广电总局于2015年起实施了“一剧两星”政策，2015年电视剧发行部数开始呈下滑态势，2016年发行部数首次低于350部，2017年前三季度，电视剧发行许可部数仅为186部，全年在300部以内。不过电视剧备案数下滑趋势不明显，2017年全年仍在1100部左右，2018年电视剧的供给侧改革仍将持续。

电视剧发行部数的缩水，主要有以下两个原因：一方面，电视剧实施“一剧两星”政策以及头部五大卫视收视率呈现马太效应，导致电视台端对电视剧内容的承载能力下降。电视剧黄金档在综艺节目的不断挤占下播出时间有限，周播剧模式待验证，五大卫视对大成本、大IP剧的容纳量一年在50部以内，从2018年五大卫视黄金档及周播档的排播可以看出，电视剧扩档空间非常有限，加上发行部数与播出部数之间的鸿沟，因此电视剧的去产能2018年仍将持续。

另一方面，制作方本身面临不断洗牌，制作理念也从“以量取胜”向“以质取胜”转变，原有制作方内容质量参差不齐，背靠地方电视台的传统制作方正在遭受新兴制作方的竞争，越来越多的制作方追求精品化策略，以少数几部大剧撬动公司整体收入增长。

竞争格局：市场集中度是否明显提升

与卫视及视频网站渠道端的高集中度不同，上游制作方一直小而分散，以单个制片人团队为核心成立的工作室是最常见的制作方组织架构，每年仅生产1—2部电视剧。通过统计以电视剧制作业务为主的10家上市公司，可粗略观察近几年电视剧市场集中度变化。就发行部数而言，以华策影视、慈文传媒、完美世界为代表的十大电视剧公司发行部数市场占比稳定，2014—2016年均占比20%左右。就收入端来看，电视剧收入规模在市场规模中占比波动性较大，一方面由于播映档期带来的收入确认影响，另一方面由于部分上市公司没有抓住视频端流量崛起的红利，仍以电视台销售为主，市场份额占比有所下滑，市场集中度有大幅提升空间。

未来电视剧市场集中度的提升，一方面是通过借力资本市场，投资并购中小制作方，如华策影视收购克顿传媒、完美世界收购鑫宝源影视等举措，实现产能的快速扩张。另一方面，单个公司的产能扩张必然是渐进过程，电视剧摄制作为人力密集型产业，将通过电视剧摄制过程制度化、流程化以及优质制作团队的吸纳，逐步实现产能扩张。

剧集产量：制作方是否面临产能瓶颈

相比整个行业的去产能，已上市影视公司凭借优质内容制作与分发能力，在产量上仍保持平稳。其中，电视剧制作龙头华策影视体量最大，年发行量在1000集以上，2014—2016年平均发行部数为27部，接近慈文传媒、唐德影视、完美世界三家总和。第二梯队慈文传媒、唐德影视、完美世界年发行集数在300集左右，年发行部数5—10部，欢瑞世纪、新丽传媒、华录百纳、新文化、幸福蓝海位于第三梯队，发行部数在2—5部之间，波动性大。

目前，影视公司逐渐采用合作投资的模式，一方面可以快速聚集行业资源，提高公司产能；另一方面由于单部投资量越来越大，出让投资份额可以达到控制风险的目的。以华策影视为例，2017年出品的《孤芳不自赏》《射雕英雄传》《三生三世十里桃花》投资份额分别为50%、50%、70%，通过出让少量投资份额的主控模式以及投入少量份额的参投模式，电视剧制作方可以强强联合，整合行业资源，实现制作产量的稳步提升。

版权价格：头部剧价格是否持续上涨

2017年，版权价格的上扬趋势持续，《孤芳不自赏》《择天记》《三生三世十里桃花》等热播大剧版权费用均超过6亿元，《巴清传》等古装大剧总版权费突破10亿元大关，再次刷新版权费历史纪录。

版权价格受电视剧题材影响较大，由于古装、仙侠题材场景道具等成本投入较大，普遍集数较多，因此单集版权（网+台）价格普遍在1000万元以上，整体版权费用在6—10亿元之间，现实题材单集版权价格在500万元左右，《欢乐颂2》等头部现代剧版权价格在1000万元/集以上。

版权价格的持续上涨，一方面缘于演员、IP版权、道具布景等生产要素成本的提升，2016—2017年IP版权价格数十倍地上涨以及演员薪酬提升，导致制作方只能通过延长拍摄集数提高收入。2015年，《武媚娘传奇》制作成本突破3亿元大关，2016年《幻城》作为魔幻题材大剧刷新制作成本至3.6亿元，2017年有8部电视剧制作成本超过3亿元，其中《武动乾坤》制作成本高达6亿元，预计2018年《扶摇》《将夜》等制作成本均在5亿元以上。

另一方面，由于网台之间、视频平台对优质内容的争夺仍在持续，头部内容依然供不应求，网络版权价格已达到电视台端价格的两倍，预计2018年版权价格仍将维持在高位水平。优酷以1220万元每集独家购买《长安十二时辰》版权（雷佳音、易烊千玺主演），刷新了视频网站端最高独播版权价格纪录。

来源：中国新闻出版广电报